核心财务表现 - 第二季度收入达到3567亿元人民币 同比增长22.4% 增速创近三年新高 [2] - 归属于普通股股东的净利润为62亿元人民币 较去年同期126亿元下降50.8% [2] - 非美国通用会计准则下净利润为74亿元人民币 较去年同期145亿元下降49% [2] - 毛利率水平保持稳定 2025年上半年达到15.89% 较2024年全年的15.87%略有提升 [3] 用户增长与活跃度 - 季度活跃用户数和购物频次同比增长均超过40% [2] - 618期间线上零售、线下业态和外卖整体订单量超过22亿单 [6] 外卖业务发展 - 外卖业务日单量突破2500万单 覆盖全国350个城市 [2] - 超150万家品质餐饮门店入驻平台 [2] - 近200个餐饮品牌销量破百万 [8] - 与超15万名全职骑手直签劳动合同并缴纳五险一金 [8] - 企业用餐解决方案覆盖重点企业数量超15000家 [8] 新业务财务表现 - 新业务收入从去年同期46.36亿元激增198.79%至138.52亿元 [4] - 新业务运营亏损从去年同期6.95亿元扩大至147.77亿元 [4] - 新业务运营利润率低至负106.7% [4] 战略定位与管理层观点 - 外卖业务作为高频消费入口 为零售业务创造交叉销售机会 [6] - 新业务投入旨在突破增长天花板 短期影响利润率但将逐步转化为新增长动力 [6] - 物流网络复用与效率优化、供应链能力输出与商户资源整合形成协同效应 [7] - 坚决抵制"0元购"等制造市场泡沫的行为 不为体现市场地位恶意冲单量 [8] - 公司长期实现高个位数利润率目标不变 核心零售业务利润率保持健康 [7] 业务分部表现 - 京东零售分部收入3100.75亿元 运营收入139.39亿元 [5] - 京东物流分部收入515.64亿元 运营收入10.50亿元 [5] - 新业务分部收入138.52亿元 运营亏损147.77亿元 [5] 市场反应 - 财报发布次日股价下跌4% 报收120.100港元 [2][3] - 港股交易量1380.49万股 换手率0.48% [3] - 总市值约3828亿港元 市盈率(TTM)为9.0倍 [3]