市场趋势研判 - A股市场持续强势，三大股指刷新2025年以来新高，两市成交额连续多日站上2万亿元关口，融资余额重返2万亿元以上历史高位 [1] - 私募机构普遍认为市场趋势性行情持续展开，当前处于行情中期阶段，市场中枢有望进一步抬升 [1] - 四重因素支撑市场中长期表现：外部扰动缓和、美联储降息与国内政策共振、中国在AI和高端制造领域竞争力显现、居民资金持续流入股市 [2] 资金与仓位策略 - 私募机构主流采取高仓位运作，将短期回调视为加仓机会，强调把握结构性机会比仓位调整更重要 [3] - 激进型投资者可重仓布局，稳健型投资者建议基础仓位控制在50%-60%，市场显著回调时可逆势加仓 [3] - 多家私募强调持仓稳定性的战略价值，减少非必要交易，聚焦增长空间明确、竞争优势突出的龙头企业 [3] 板块轮动与投资主线 - 私募机构聚焦三条主线：高景气科技成长赛道、消费与医药、低位价值修复品种 [4] - 科技成长赛道关注AI科技革命、人形机器人、新一代通信技术、金融科技等细分领域 [4] - 消费与医药板块进入政策、产业、业绩三维共振阶段，创新药和"悦己消费"新形态受关注 [4] - 低位价值修复品种中，基本面良好、估值合理且涨幅滞后的传统行业有望迎来价值重估 [5] 估值与业绩匹配 - 当前热门板块估值分化明显，前期涨幅较大品种未来调整几率较大 [5] - 建议重点配置三、四季度业绩确定性强方向，在科技与红利资产间保持均衡布局 [5]