Workflow
险资ABS规模增长显著盘活存量基础资产加速
中国证券报·2025-08-14 20:16

险资ABS规模增长 - 中保登近期登记4只资产支持计划 登记规模总计130亿元[1][2] - 今年以来登记资产支持计划达50只 规模合计超过2000亿元 较去年同期大幅增长[1][2] - 险资ABS结构灵活且现金流明确 在低利率和资产荒环境中优势凸显 成为险资及银行理财资金重要配置工具[1][2] 产品结构与发行机制 - 险资ABS由保险资管机构作为受托人设立 以基础资产现金流作为偿付支持 面向保险机构等合格投资者发行受益凭证[1] - 产品取得登记编码后一年内需完成首期发行 末期发行距首期不超过一年 累计发行规模不超过登记规模[1] - 险企常认购旗下保险资管机构发行的ABS 优先采用A级受益凭证形式 认购资金主要来自保险行业内部及部分理财资金[2] 基础资产多元化发展 - 登记ABS基础资产类型包括消费金融及小微贷款、供应链资产、融资租赁、基金份额及重组债权等[3] - 上半年产品涵盖租赁债权、基础设施收费收益权、消费金融债权、供应链应收账款债权、商业不动产抵押贷款及小额贷款债权等多元类型[3] - 未来基础资产或向碳汇收益权、数据资产及银发经济等新赛道延伸 深度参与绿色金融、乡村振兴及新质生产力领域[3] 交易所ABS业务拓展 - 2023年3月证监会支持符合条件保险资管机构参与交易所ABS及REITs业务 国寿资产等5家机构成为首批试点[3] - 截至2024年末 5家试点机构均成功发行首单交易所ABS 基础资产覆盖融资租赁、应收账款及保单质押贷款等[4] - 2025年保险资管持续探索匹配险资特征的基础资产 如上交所获批的广明高速不动产ABS及世纪互联数据中心不动产ABS[4]