美联储降息预期 - 美国7月CPI同比+2 7%低于市场预期的+2 8% [1] - 光大证券预测9月降息概率升至94 3% 高盛和摩根大通预计9月、10月、12月各降25基点 [1] - 花旗基准情景预测政策利率降至3% 美国财长贝森特主张9月先降50基点 全年累计降150-175基点 [1] 资金流向与市场影响 - 联博基金指出降息可能削弱美国资产吸引力 推动资金流入新兴市场股市 [1] - 历史数据显示降息后6个月内美债和黄金表现占优 黄金无息资产吸引力增强 [1][2] 受益行业分析 有色金属 - 美联储货币紧缩政策自2022年抑制行业 降息周期将推升全球经济复苏 加快行业景气度回升 [1] - 黄金在历次降息周期中涨幅和上涨概率较高 [1] 出口设备类 - 工程机械、注塑机等品类受益于海外补库周期 新兴市场需求具有全球竞争力优势 [1] - 工具类、餐厨设备等出口欧美为主 降息叠加库存低位刺激需求 [1] 能源与运输 - 煤炭行业长协价格回升保障龙头公司兑现率 强化红利逻辑 [1] - 原油运输受益于OPEC+增产周期与降息共振 VLCC运价弹性增强 2025Q4景气度或显著提升 [1] 新能源 - 光伏海外需求因降息改善项目收益率 有望率先反转 [2] - 欧洲电改提升储能经济性 户储受降息与光伏电价下降刺激 商储市场或重回高增 [2] 地产相关 - 降息减轻购房负担 缓解利率锁定效应 刺激家电和工具类需求回暖 [2] - 美欧MDI需求以地产为主 利率下降有望释放房地产需求 [2] 科技与创新 - 科技行业整体受益于预防式降息 生物科技受宽松流动性提振更显著 [2] - 2024年海外投融资市场恢复 软件融资额同比+28 51% [2] 租赁行业 - 飞机船舶租赁公司美元负债压力缓解 境内流动性宽松延续利差 [2] 历史龙头表现 - 2024年9月19日美联储降息50基点后 惠发食品(+10 04%)、千味央厨(+9 99%)等大消费股涨停 [3][4] 重点标的 - 非银金融：同花顺、华泰证券、中国平安等 [5] - 美国后地产周期：巨星科技、TCL科技、海尔智家等 [5] - 黄金板块：赤峰黄金、中金黄金 [5] - 工程机械：三一重工、中联重科、徐工机械 [5]