市场表现 - 沪指盘中站上3700点创四年新高但午后跳水 沪指跌0.26%至3673.98点 创业板指跌0.88%至2474.63点 深成指跌0.78%至11461.40点 [1][2][4] - 沪深京三市成交额超2万亿元 较上日放量1504亿元 预计全天成交约2.3万亿元 [3] - 沪指自4月7日低点反弹近21% 进入技术性牛市阶段 [4] - 两市成交额时隔114个交易日重回2万亿上方 两融余额破两万亿 沪指创八连阳 [5] 板块轮动 - 大金融走强 保险股领涨 半导体股活跃 CPO概念及军工股回调 [7] - 军工股长城军工10天7板后高台跳水 跌超7%至62.74元 总市值454.38亿元 年内累计涨近4.8倍 [8][9][10] 个股分析 - 长城军工滚动市净率22.61 显著高于行业平均5.70 存在估值偏高风险 [12] - 公司2024年营收14.3亿元同比减11.42% 净利润亏损3.63亿元 毛利率-1.43% 预计2025年上半年净亏损2500万至2950万元 [14][15] - 游资接力炒作特征显著 龙虎榜显示沪股通席位买入超6亿元 瑞银证券上海花园石桥路净买入4亿元 [13][14] 机构观点 - 浙商证券认为A股处于历史上首次"系统性慢牛" 申万宏源称牛市氛围不会轻易消失 板块轮动和微观活跃度高 [15][16] - 中国银河证券指出若满足盈利改善广度扩大、资金结构优化、政策协同三条件 沪指年末或挑战4000点 [16] - 中金公司分析本轮行情尚未结束 配置建议关注AI/算力、创新药、军工、有色等高景气板块及券商、保险行业 [17]