业绩表现 - 第二季度营收同比增长21.5%至475亿美元 远超预期的455亿美元 环比增速高于第一季度的16% [3] - 运营利润率同比增长500个基点至43% 主要得益于应用系列业务高达53%的运营利润率 [3] - 日活跃用户同比增长6.4% 环比增长1.5% 人均平均收入同比增长14.8% [5][8] - 广告展示量同比增长11% 广告平均价格同比增长9% [11][14] - 管理层预计第三季度营收在475-505亿美元之间 上限同比增长24.4% [17] 财务数据 - 第二季度应用家族业务收入387.18亿美元 Reality Labs收入3.53亿美元 [5] - 应用家族业务运营利润193.35亿美元 Reality Labs运营亏损44.88亿美元 [5] - 季度末现金及投资达470亿美元 债务288亿美元 回购97.6亿美元股票 [17] - 2024年资本支出已超过290亿美元 [17] 人工智能影响 - AI推荐模型使广告转化率提升5% Instagram用户使用时长增加6% Facebook分别提升3%和5% [17] - 公司积极投资AI领域 管理层表示关于AI的"激进假设"被证明正确 [18] - 虽然不直接销售AI云服务 但通过自身使用AI成为重要受益者 [17] 未来展望 - 市场预期2025年营收1959亿美元 同比增长19.09% 2026年营收2271.7亿美元 同比增长15.96% [20] - 预期2025年每股收益27.79美元 同比增长16.46% 远期市盈率27.78倍 [19] - 长期整体净利润率有望向50%靠近 [20] - 当前交易价格约为收益的28倍 [18] 竞争与挑战 - 公司正应对严峻的竞争形势和关税不确定性 [3] - TikTok仍是重要竞争对手 生成式AI图像视频可能增加平台监管成本 [21] - 高基数和关税可能成为短期重要阻力 [22]