文章核心观点 - 尽管头部企业矿山停产引发市场看涨情绪，但碳酸锂供应实际受影响有限，需求温和增长难以扭转供应过剩格局，价格趋势性上涨概率低，情绪降温后或出现回调 [3] 供应分析 - 头部企业矿山停产导致国内碳酸锂月度产能下降约1万吨，占比约13% [1] - 澳大利亚主要矿山Greenbushes和Pilgangoora新财年计划增产幅度分别为1.42%~11.56%和8.61%~15.23% [1] - 非洲马里Goulamina矿山已向中国发运第一批矿石，预计8月初到港，该矿山2024年12月投产后开始累库 [1] - 阿根廷矿山季节性减产对中国出口环比下降约2000吨，而智利对中国出口环比大幅增长33.95% [1] - 碳酸锂期货价格上涨后许多盐厂入场套保，矿石提锂产量预计维持环比增长 [2] - 青海盐湖2万吨产能投放，预计短期盐湖提锂产量逐渐增长 [2] - 回收提锂企业因利润修复复产积极性强，预计产量将小幅增长 [2] - 进口增量基本可弥补矿山停产带来的供应减量，加之停产矿山尚有库存，实际供应可能不降反增 [2] 需求分析 - 7-8月为国内终端需求淡季，汽车库存预警指数同比回落，库存情况好转 [3] - 新车型推出带动国内新能源汽车需求预计环比小幅增长 [3] - 受海外新能源汽车补贴退坡等因素影响，出口需求增长停滞，增幅有限 [3] - 受欧盟、澳大利亚、美国储能政策影响，储能电芯出口需求强劲，国内独立及共享储能项目增长，储能电芯排产率维持40%以上同比增速 [3] - 7月储能电芯需求带动正极材料需求大幅增长已被市场充分计价，对碳酸锂价格实际拉动作用有限 [3] 后市展望 - 头部企业矿山停产推高市场看涨情绪，但对供应的边际影响有限 [3] - 需求温和增长难以扭转碳酸锂市场供应过剩格局，趋势性上涨行情概率低 [3] - 市场情绪降温后，碳酸锂期货价格可能出现回调 [3]