核心观点 - 上市公司被立案调查将引发严重投资风险 包括股价暴跌 信任危机 经营恶化 资本运作受限及退市风险 投资者应避免接触此类股票 [1][2][3][4] 股价冲击 - 恒信东方在披露立案调查公告后次日股价逆势大跌近19% 尽管创业板指当日大涨3.62% [1] - 际华集团在公告后三个交易日累计下跌逾20% [1] - 部分投资者集中抛售会进一步加剧股价冲击 [2] 信任与估值影响 - 涉嫌信息披露违法违规的情形占据立案调查绝大多数类型 [1] - 投资者会对上市公司历史公告真实性产生质疑 导致公信力大幅下降 [1] - 市场对公司的估值逻辑发生根本变化 成为估值减分项 [1] - 中长期机构投资者离场可能引发向下的价值重估 [2] 经营与融资影响 - 立案调查可能降低公司品牌影响力 影响供应商和大客户稳定性 从而削弱主营业务盈利能力 [2] - 金融机构可能收紧授信额度 对融资活动产生负面影响 [2] - 行政处罚落地后 符合索赔条件的投资者索赔金额将构成额外支出 冲击公司利润 [2] 资本运作限制 - 被立案调查公司不具备发行股份购买资产的必要条件 [2] - 重大资产重组可能因立案调查面临实质性障碍 已有案例因调查终止 [2] 退市风险 - 触及重大违法强制退市情形将导致公司彻底退出A股市场 [3] - *ST高鸿因财务造假和欺诈发行处于连续缩量跌停状态 面临强制退市 [3]