核心观点 - 公司2025年第二季度财务表现强劲 实现GAAP盈利里程碑 所有指标达到或超过预期指引 并上调全年业绩展望[1][2][3][5] 财务业绩表现 - 第二季度GMV达14.54亿美元 同比增长34%[3] - 第二季度收入2.149亿美元 同比增长28% 其中服务费收入1.029亿美元 履约服务收入1.12亿美元[4] - 第二季度非GAAP毛利润9990万美元 同比增长24% GAAP毛利润9770万美元[4] - 第二季度非GAAP毛利率46.5% 低于去年同期的47.8% GAAP毛利率45.5%[4] - 第二季度调整后EBITDA为3850万美元 去年同期为3130万美元[4] - 第二季度净利润1050万美元 去年同期净亏损2240万美元[4] - 第二季度经营活动净现金流6500万美元 与去年同期的6410万美元基本持平[4] - 第二季度自由现金流6350万美元 与去年同期持平[4] 业务发展亮点 - 新增多个全球知名品牌客户 包括丹麦消费科技公司SteelSeries和时尚品牌GANNI 英国时尚品牌JAKI和美妆零售商Escentual 美国运动鞋和街头服饰零售商StadiumGoods 日本万代南梦宫游戏媒体集团 匈牙利时尚品牌Nanushka Justin Bieber新时尚品牌SKYLRK 瑞士奢侈品牌Bally 订阅制消费科技品牌Life360[4] - 与多个现有商户扩大合作范围 包括运动品牌Vuori新增欧洲多国及澳大利亚日本市场 音响品牌Bang & Olufsen 运动品牌Onitsuka Tiger和时尚品牌Diesel新增香港市场 奢侈箱包品牌Bennett Winch进入台湾市场 美妆品牌Jones Road Beauty新增中东欧市场[4] - 延长与DHL的长期战略合作伙伴关系 签订新的三年协议[11] - 收购人工智能退货解决方案提供商ReturnGo[11] 业绩展望 - 第三季度GMV指引14.55-14.95亿美元 收入指引2.14-2.21亿美元 调整后EBITDA指引3750-4150万美元[5] - 上调2025全年GMV指引至62.2-65.2亿美元 原指引61.9-64.9亿美元[5] - 上调2025全年收入指引至9.215-9.715亿美元 原指引9.17-9.67亿美元[5] - 上调2025全年调整后EBITDA指引至1.8-2.0亿美元 原指引1.79-1.99亿美元[5] 区域收入分布 - 美国地区收入占比55% 达1.175亿美元[29] - 英国地区收入占比19% 达4147万美元[29] - 欧盟地区收入占比18% 达3874万美元[29] - 其他地区收入占比8% 达1677万美元[29]