创业板指近期表现 - 创业板指本周连涨三天 单日涨幅超3% 直逼去年高点 慢牛趋势正在确认 [2] - 前两周略微调整主要因短期冲高和获利盘兑现压力 基本面无大变化 [4] 上涨驱动因素 - 宁德时代宜春项目采矿许可证到期暂停开采 市场预期锂供需改善 碳酸锂期货涨停超8万元/吨 赣锋锂业和天齐锂业股价涨停 [5] - 美国7月通胀压力缓解但核心通胀仍高 劳动力数据疲软强化货币政策转向预期 美联储副主席支持年内降息三次 9月降息概率达91.5% [5] 投资价值分析 - 政策与流动性双轮驱动：科技创新支持、育儿补贴、反内卷政策持续发力 财政政策积极与货币政策宽松 美联储降息预期叠加国内融资成本下行导向 [6][7] - 产业基本面强劲：新能源权重29% 电池产能退出改善供需 固态电池加速 光伏反内卷驱动供给侧改革 生物医药权重12% 创新药政策利好与出海加速 科技权重36% AI高景气与半导体上行周期 [7] - 盈利增长预期：2025-2026年创业板营收复合增速约20% 归母净利润复合增速约29% 高于沪深300和中证500 [7] - 估值处于低位：PE 34.16倍（近10年分位24.85% 近5年分位42.19%） PB 4.33倍（近10年分位30.14% 近5年分位38.67%） PS 3.63倍（近10年分位27.59% 近5年分位44.53%） [7] - 历史牛市表现突出：第一轮牛市涨幅570.80% 第二轮涨幅189.91% 本轮自2024年9月低点反弹57.24% [10][12]