国内经济与A股市场 - 国内经济在二季度展现较强韧性，"反内卷"政策持续推进，A股在7月延续反弹势头并稳步上涨 [1] - 进入8月，海外关税扰动或存变数，美联储降息预期升温，国内政策有望持续巩固资本市场回稳向好势头 [1] - A股中报进入密集披露期，业绩交易的重要性可能进一步提升 [1] 基金经理观点与市场展望 - 长城基金基金经理韩林相对乐观，更多关注结构性机会 [1] - 前期市场明显上涨后，部分涨幅较大的主题类个股在业绩披露期面临调整压力 [1] - 中美关税冲突升温的担忧可能反复，8月中下旬业绩真空期及关税事件节点落地后，风险偏好有望回升 [1] TMT行业分析 - 海外互联网大厂财报、指引、资本支出符合或略超预期，缓解市场对AI逻辑持续性的担忧 [1] - ASIC芯片渗透率提速推升光模块、PCB等环节的价值量 [1] - 海外算力链业绩潜力提升，板块热度逐步向国产算力、应用扩散 [1]