行业趋势 - 资本形成高峰后资产运维重要性提升 高质量供给逐步出现 运维企业增长更多依赖产品研发而非人员或资金投入 具有明显alpha特征 [1] - 运维能力通过数字化智能化显著提升 龙头企业强者恒强 业务模式通过服务线上化和上游供应链延伸更具产品属性 [1] - 短周期内反内卷加速推进 企业盈利有望扭转颓势 推动高端运维加速渗透 [1] 资产运维特点 - 典型生产性服务业 轻资产重服务 长期具备通胀属性 客户粘性高 短期受下游行业景气周期影响较大 [1] - 中游环节线下服务分散 线上服务及上游工具配件产品属性强 规模效应显著 [1] - 从业经验是服务能力第一影响因素 服务能力具有数据飞轮效应 是AI应用天然土壤 [1] 市场规模 - 当前IT设备 工业设备及基础设施资产存量约455万亿 运维行业规模约2 44万亿 [2] - 10年后资产存量约560万亿 运维行业规模约5 5万亿 [2] - 运维业务保障系统设备安全稳定高效运行 减少停产时间 延长使用寿命 提升资产价值 [2] 服务模式 - 第三方及统一运维服务渗透率稳步提升 第三方服务商可降低成本 支持按需付费和灵活合同 解决多厂商协调难题 [3] - 资产复杂度提升源于技术迭代与业务创新 分散运维导致成本指数增长 统一运维是应对趋势的必然选择 [3] 技术应用 - 运维阶段依赖案例积累和经验传承 对大数据和智能化有天然需求 [4] - AI大模型加速应用 数据优势企业将实现更高预测准确性和更低服务成本 [4]