业绩表现 - 公司上半年收入达32亿元人民币 同比增长11.2% 符合市场预期 较摩根士丹利预测高出1.6% [1] - 云收入增长11.9% 占总收入的84% [1] - 上半年毛利率为65.6% 高于摩根士丹利预测的64.1% [1] 业务结构 - 传统企业资源规划(ERP)业务贡献较高 [1] - 订阅业务毛利率为96% 非订阅业务毛利率为31% [1] - 收入结构正向订阅业务转移 [1] 行业环境 - 宏观经济疲软背景下实现增长 [1] - 公司在持续进行员工精简的情况下保持业绩 [1] 盈利前景 - 订阅业务极高的毛利率使摩根士丹利对公司长期利润前景更有信心 [1] - 摩根士丹利认为公司全年盈利能力进展良好 [1]