退市新规实施进展 - 2025年退市新规全面实施以来 截至8月11日已有23家A股上市公司退市 [2] - 退市类型包括财务类退市 交易类退市 重大违法强制退市和主动退市 [2][7] - 2024年全年共有55家上市公司退市 [6] 重大违法强制退市案例 - *ST高鸿因连续9年财务造假被启动强制退市程序 虚增营业收入总额198.76亿元 虚增利润总额7622.59万元 [3][4] - 2025年已有7家公司涉嫌重大违法强制退市 其中3家已完成退市 数量超越2024年全年 [2][4] - 东方集团虽因交易类退市 但实际已触及重大违法强制退市情形 [5] 主动退市案例 - 2025年出现3家主动退市公司 包括中航工业产融 山东玉龙黄金和海通证券 [7] - 中国重工因被中国船舶吸收合并进入退市程序 [7][8] - *ST天茂拟以1.6元/股溢价回购股份方式主动退市 提供异议股东现金选择权 [9] 监管政策导向 - 退市新规通过严格退市标准 加大对"僵尸空壳"和"害群之马"出清力度 [6] - 监管层优化退市补偿机制 完善异议股东保护机制和现金选择权设置 [9][10] - 市场逐步从"规模扩张"转向"质量优先" 为优质企业腾出资源与空间 [10]