市场表现 - A股三大指数全线上涨 沪指六连阳续创年内新高 两市成交额1.85万亿元 环比进一步增加[1] - A股两融余额达20095.16亿元 融资余额19953.59亿元 均创逾10年新高[1] - 券商ETF单日净流入1.88亿元 近5日累计净流入4.39亿元 昨日场内收涨1.4%[1] 行业催化因素 - 两融余额超2万亿创近十年新高 主题轮动及财富效应累积形成利好[3] - 融资买入额占市场成交比距去年高点11%以上仍有空间 显示市场情绪未过度亢奋[3] - 券商板块涨幅落后于一致预期净利润同比增速 存在滞涨修复机会[3] - 7月新开户数同比增长71% 市场风险偏好上行叠加业绩预期高增[3] - 券商板块ROE进入上行期 业绩具备更强稳定性与持续性[3] 机构观点 - 西部证券指出风险偏好改善与增量资金入市将打开券商业务成长空间 建议择时布局[3] - 华泰证券强调市场+预期+业绩正循环将推动券商持续修复行情[3] - 券商ETF覆盖49只上市券商股 近6成仓位集中于十大龙头券商 4成仓位兼顾中小券商弹性[4] 产品特征 - 券商ETF跟踪中证全指证券公司指数 涵盖"大资管"与"大投行"龙头券商[4] - 产品设计同时吸收中小券商阶段性高爆发特点 形成高效率投资工具[4]