美国关税政策对跨国零部件巨头业绩影响 - 美国关税政策调整成为影响多家跨国零部件巨头第二季度及上半年业绩的关键因素 不少厂商受到冲击 部分厂商通过成本转嫁 供应链调整和本土化策略对冲风险 [2] 奥托立夫成功转嫁关税成本 - 通过让主机厂承担美国关税成本 第二季度创下营收 营业利润和营业利润率新纪录 调整后营业利润率从去年同期8.5%增至9.3% 净利润1.68亿美元同比大涨21% [3] - 全球年关税成本从约1亿美元翻倍 但已成功将大部分关税成本转嫁出去 年初成立专门工作组应对关税波动 [3] - 第一季度成功将关税增加成本全部转嫁客户 当季净利润同比大涨32%至1.67亿美元 [3] 法雷奥本土化生产规避风险 - 在美国销售的大部分产品在北美生产 几乎不受关税影响 墨西哥输美产品90%符合《美墨加协定》规定 [4] - 要求客户预先支付美国新关税全部费用 将成本全部转嫁客户并获得多数客户同意 美国关税净影响不明显 [4] - 上半年营收净利润下降但毛利率 息税折旧摊销前利润 营业利润率和自由现金流指标上升 [4] 佛瑞亚成本控制成效 - 北美市场贡献两成以上营收 通过严格成本控制有效遏制美国关税影响 调整后息税折旧摊销前利润同比增长7.8%至17.6亿欧元 [4] - 营业利润率提升至5.4% 净现金流增长一倍 总负债减少 [4] - 净利润由盈转亏2.69亿欧元 主因Stellantis退出氢能合资企业造成1.36亿欧元资产损失 [4] - 下半年着力更新产品线 剥离低利润资产回笼资金以削减负债 [5] 李尔应对关税压力 - 第二季度调整后净利润同比下降9%至1.88亿美元 加大工厂自动化力度并全球大幅裁员以缓解关税影响 [7] - 2025年面临2.1亿美元直接关税风险和约25亿美元间接关税风险 多数间接成本已由客户承担 [7] - 因关税可能导致汽车产量下滑 正致力于削减成本支出 并将资本支出预期下调3500万美元 [7] 舍弗勒业绩受多重因素拖累 - 上半年净利润同比下跌83.5%至4300万欧元 受欧洲和中国市场需求疲软 汇率不利及美国关税等因素影响 [7] - 并购纬湃科技使总负债同比增长32%至72.82亿欧元 [7] - 关税影响在可控范围内 财务影响达千万欧元级别 第二季度冲击超出全年平均水平 [7] - 转嫁关税行动较晚 第一季度仍在评估成本承受能力和价格传导空间 需平衡提价与客户关系维护 [8] 主机厂承压情况 - 零部件厂商转嫁关税给主机厂带来负担 福特第二季度净亏损3600万美元 [8] - 福特当季支付超过8亿美元关税 导致自2023年以来首次出现季度亏损 净利润被完全抹平 [8] - 尽管多数车辆在美生产 但依赖进口零部件 高管敦促政府降低零部件和材料关税 [8]