中美竞争框架 - 中国投资者开始关注中美竞争战略层面的深层次问题 而非单纯的经济或市场问题 [1] - 中美竞争的playbook围绕地缘政治和技术进步两大核心要素展开 [1] - 黄金 铜 东南亚等具体投资领域都是中美博弈大背景下的子集 [1] 特朗普政策特征 - 特朗普政策体现重商主义倾向 强调经济优势转化为战争优势 扶持战略行业 重视资源安全 [7] - 与传统重商主义不同 特朗普不重视贵金属积累 且更倾向货币宽松政策 [7] - 重商主义与自由贸易的天平中 特朗普明显偏向重商主义一侧 [8] 现代重商主义机制 - 现代重商主义形成"经济实力-军事实力-战争优势-殖民地/领土-经济实力"的增强回路 [9][10] - 日本每年向美国支付5000亿美元类似关税的投资 短期强化美国经济实力 使日本更接近殖民地而非盟友地位 [11] 技术竞争核心地位 - 技术进步与地缘政治存在勾稽关系：技术进步带来军事优势 军事优势改变地缘政治格局 地缘政治变化又刺激技术创新 [15] - 没有技术优势就没有军事优势 重商主义飞轮将无法运转 [17] - 中美两国对国防新技术和技术革命的高度关注源于此竞争逻辑 [16] 产业政策与创新 - 苏联1975年后重工业政策失败案例显示：60%-70%资本支出增量仅带来10%就业增长和10%产量增长 投资边际效益急剧递减 [14] - 产业升级存在效率瓶颈 必须依靠新产业突破才能打开政策空间 [17] - 既得利益集团阻碍和产业政策失误是苏联失败的重要原因 [15] 投资方法论 - 利用AI技术研究地缘政治和技术进步 并通过股票 大宗商品或东南亚市场等工具进行投资 [2][19] - 当前金融现象（人行购金 美国铜关税反复 联储独立性等）都是中美竞争大背景下的子集表现 [19] - 新时代需要新的投资框架 不同于冷战结束时的自由化信仰和债务扩张逻辑 [19]