业绩预期 - 市场平均预计公司第二季度收入达1790亿元 同比增长12.2% [1] - 经调整净利润预计为620.8亿元 同比增长23.5% [1] - 野村预计收入1770亿元 同比增长10% 低于市场预期 [1] 业务板块表现 - 增值服务收入预计同比增长13%至891亿元 [1] - 线上游戏收入预计同比上升17%至568亿元 [1] - 国内游戏收入预计同比增长18%至408亿元 主要受益于《王者荣耀》《和平精英》《金铲铲之战》稳定表现 [1] 成本与效率 - 野村预计行政及研发费用合计同比增长18% 主要因AI资本支出增加 [1] - 经调整经营利润率预计同比提升70个基点至37% 主要得益于毛利率改善1.9个百分点 [1] - AI技术提高广告投放效率 视频号持续成为业务增长引擎 [1] 云业务发展 - 杰富瑞预计云收入增长加速 因第二季度部署更多GPU资源 [1] - 芯片资源优先分配于广告技术升级和基础模型训练 [1] - 公司聚焦高附加值的训练及平台即服务(PaaS)业务 以盈利能力为主要导向 [1]