公司基本情况 - 浙江科马摩擦材料股份有限公司将于8月11日接受北交所首发审议 由国投证券保荐[1] - 公司成立于2002年4月 2011年3月完成股改 注册地址位于浙江省丽水市松阳县[3] - 实际控制人为王宗和、廖爱霞夫妇及女儿王婷婷、女婿徐长城 一家四口合计控股84.4%[2][3] - 公司主营业务为干式摩擦片及湿式纸基摩擦片的研发、生产及销售 产品主要应用于商用车领域[3] 上市历程 - 2013年首次冲击创业板未果 2014年10月在新三板挂牌[1] - 2021年3月从新三板摘牌 2022年6月再次申报创业板后主动撤回[1] - 2024年3月重新在新三板创新层挂牌 目前正冲刺北交所IPO[1] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为2.02亿元、1.99亿元、2.49亿元[8] - 同期净利润分别为4165.04万元、4904.68万元、7103.41万元[8] - 2025年1-6月预计营收1.36-1.41亿元（同比增长8.66%-12.65%） 归母净利润4300-4700万元（同比增长23.49%-34.98%）[8] - 毛利率持续提升 从2022年34.91%升至2024年47.39%[9][13] - 研发投入占比从2022年6.77%降至2024年5.51%[9] 产品结构 - 收入主要来自干式摩擦片 占比持续超96%[10] - 干式摩擦片分为T1和T2产品 2023年7月起全面转向T2产品[10] - T2产品收入占比从2022年43.04%大幅提升至2024年96.14%[11][12] - 湿式纸基摩擦片2022年5月投产 目前收入占比仍低于2%[10][12] 客户与市场 - 直接客户包括采埃孚、法士特伊顿、福达股份等离合器生产企业[16] - 终端应用覆盖中国重汽、一汽解放、东风汽车、沃尔沃等品牌[16] - 境内收入占比约80%-86% 境外客户主要位于墨西哥、伊朗等地[16] - 应收账款余额占营收比例较高 2023年末达47.82%[18] 行业竞争 - 全球干式摩擦片市场空间约110亿元 预计三年内增长至130亿元[22] - 国内市场空间约15-16亿元 预计三年内达16-17亿元[22] - 主要竞争对手为舍弗勒（市场份额第一） 其他包括平和法雷奥等[22] - T2生产工艺仅舍弗勒和科马材料实现大规模产业化应用[22] 募资用途 - 本次发行计划募资2.06亿元[23] - 资金将用于干式挤浸环保型离合器摩擦材料技改项目及研发中心升级项目[23] 行业风险 - 手动挡及AMT自动挡商用车占比存在下降风险[19][22] - 新能源混合动力汽车发展将影响干式摩擦片需求[19][22] - 乘用车领域装配干式摩擦片的车辆比例2024年回升至27.94%[22]