财务表现 - 上半年收入稳步增长但营业成本增幅高于营业收入增幅 [1] - 前端业务毛利率57.29%同比下降7.45个百分点 后端业务毛利率25.69%同比下降8.30个百分点 [1] - 晖石车间折旧摊销及低价订单对利润产生负面影响 [1] 盈利预测调整 - 下调2025-2027年归母净利润预测至1.72亿元 2.28亿元 2.97亿元 [1] - 原2025-2026年预测为2.53亿元和3.10亿元 [1] 战略布局 - 战略重点聚焦收入规模扩张 战略客户与重点项目培育 [1] - 加大对技术服务与CMC业务的资源倾斜力度 [1] - 公司体系建设趋于成熟 [1] 行业环境与展望 - 医药投融资环境逐步改善预期将推动业绩修复 [1] - 维持推荐评级基于业绩较快修复预期 [1]