公司评级与目标价 - 首次给予安井食品"买入"评级 目标价72港元 [1] 市场地位与竞争优势 - 公司是中国速冻食品市场龙头企业 2024年以6 6%市占率位居行业首位 [1] - 卓越营运能力、规模效益、广泛渠道覆盖及成熟产品开发经验支撑市场领导地位 [1] 财务预测 - 预计2025年净利润率从2024年的9 8%回落至9 5% 主要受市场竞争影响 [1] - 长期前景正面 预计2027年利润率将扩展至10 2% [1] 行业趋势与产品策略 - 市场竞争逐步正常化 产品结构向更高端的2C产品倾斜 [1] - 毛利率预计从明年起轻微回升 [1]