财务表现 - 2025年中报营业总收入84.46亿元，同比上升63.63% [1] - 归母净利润-2.38亿元，同比上升86.38% [1] - 第二季度营业总收入43.11亿元，同比上升62.77%，归母净利润6286.49万元，同比上升103.8% [1] - 毛利率4.04%，同比增231.45%，净利率-3.12%，同比增90.78% [1] - 三费占营收比6.53%，同比减67.15% [1] - 每股经营性现金流1.02元，同比增156.36%，每股收益-0.13元，同比增86.32% [1] - 货币资金21.36亿元，同比减46.12%，应收账款13.68亿元，同比增109.20% [1] - 有息负债147.31亿元，同比减3.51% [1] 财务变动原因 - 应收款项增63.17%因组件业务规模扩大，对应账期销售增加 [3] - 预付款项减58.36%因硅料预付采购减少，账期采购增加 [3] - 长期股权投资增2272.69%因新增对联营公司投资 [3] - 研发费用减65.6%因人工薪酬与研发材料投入减少 [3] - 经营活动现金流量净额增156.31%因销售收入增长 [3] - 投资活动现金流量净额增56.86%因部分项目已建设完成，长期资产支出款项减少 [3] - 筹资活动现金流量净额减116.61%因融资借款到期归还 [3] 业务评价 - 去年净利率为-48.35%，公司产品或服务的附加值不高 [4] - 近10年中位数ROIC为9.5%，2024年ROIC为-25.74% [4] - 公司上市来已有年报28份，亏损年份7次 [5] 基金持仓 - 被1位明星基金经理杨锐文持有，其现任基金总规模239.92亿元 [6] - 持有最多的基金为广发高端制造股票A，规模44.64亿元，持有2219.05万股 [7] - 景顺长城新能源产业股票A持有1946.04万股，景顺长城研究精选股票A持有1906.18万股 [7]