经济与金融数据表现 - 8月社会消费品零售总额同比增长0.5% 为今年以来首次正增长 [1] - 8月新增人民币贷款1.28万亿元 同比多增694亿元 [1] - 8月社会融资规模增量达3.58万亿元 显著高于预期的2.66万亿元和前值1.69万亿元 [1] 流动性状况与货币政策 - 8月货币乘数升至7.17创历史新高 反映信用扩张强劲 [2] - 央行超额续作6000亿元MLF操作 包含对9月17日到期的续做 [2] - 超储率持续走低与货币乘数创新高形成背离 导致银行间流动性偏紧 [2] - 央行前四天通过逆回购操作实现小幅净投放900亿元 [2] 市场利率与资金价格 - 1年期股份制银行同业存单发行利率维持在3.0%附近 城商行维持在3.4%附近 [3] - Shibor利率较上周五普遍回升 隔夜和1周资金价格分别运行至1.77%和2.2%附近 [3] - 跨季资金价格保持坚挺 受季末效应和国庆假期临近影响 [3] 债券市场动态 - 期债呈现先扬后抑走势 中短债站上20日区间中值后承压回落 [1] - 富时罗素下周将对人民币债券指数纳入事宜进行最终评估 可能带来可观配置资金 [4] - 银行间债券交易时段自9月21日起延长至20:00 便利海外机构投资 [4] 外部环境与资金流动 - 离岸人民币汇率创6.7383高点 人民币资产吸引力提升 [3] - 恐慌指数VIX从9月4日高点38.28回落至25附近 [3] - 美原油和美股齐跌导致市场风险偏好下降 [1][3]