欧美股市二季度财报表现分化 - 欧洲斯托克600指数成分股二季度盈利可能录得零增长 与去年同期持平 而美国标普500指数成分股平均盈利增长率达到9% [1][2] - 欧洲公司财报表现平淡 仅有约一半公司超出分析师预期 美国标普500指数盈利增长创下二十五年来最超预期水平的记录 [2] - 欧洲股市表现平平 欧洲斯托克600指数尚未回到3月初的峰值水平 而美股标普500指数自4月初以来不断刷新历史纪录 [6] 美国股市增长驱动力 - 美国股市9%的盈利增长主要受益于硅谷科技巨头和华尔街银行的强劲表现 [1][2] - 标普500的强劲盈利增长几乎完全由科技股推动 [6] - 美元走弱为美国出口商带来了意外收益 海外收入在转换为美元时获得了汇率优势 [4] 欧洲股市面临的主要挑战 - 强势欧元和特朗普关税政策成为欧洲出口企业的双重拖累 欧元兑美元今年上涨约12% 严重冲击了以美元计价收入的欧洲出口商 [1][3] - 巴克莱分析显示 超过80%的Stoxx 600公司提及汇率变动对盈利造成压力 [3] - 欧洲市场缺乏推动美国增长的科技股动力源泉 [5][6] - 汽车制造商的2025年盈利预测遭遇所有行业中最大幅度的下调 大众汽车、Stellantis和奔驰均就特朗普关税政策的影响发出警告 [3] 欧洲股市内部板块表现 - 欧洲金融股表现亮眼 德意志银行、瑞银集团和法国巴黎银行的业绩均超越预测 主要得益于交易业务的强劲表现 [3] - 欧洲出口企业成为本轮财报季的最大受害者 [3] - 尽管航空等部分板块今年表现超越美国同行 但欧洲股市整体复苏势头正在减弱 [6]