多晶硅价格走势 - 8月6日多晶硅价格指数为46500元/吨，月涨幅达34.78%，期货主力合约日内涨幅达4% [1] - 多晶硅毛利润自2025年第29周由负转正达到2816.11元/吨，并保持上行趋势 [2] - 银河期货预计8月产量增加3万吨，超出市场需求1.5-2万吨 [3] - P型料均价维持在3.4-3.8万元/吨，N型料为4.3-4.9万元/吨 [3] 行业供需与库存 - 8月行业供需差可能进一步加大，库存持续走高 [3] - 政策收储有望落地，供给侧收紧将改善，价格预期稳中偏强 [3] - 行业整体开工率为39.23%，较去年下滑 [9] - 前6家头部企业占据90%以上市场份额 [9] 反内卷措施 - 市场化兼并重组+政策强制约束+技术淘汰机制构成主要措施 [4] - 头部企业筹划设立类似OPEC的行业组织，通过调节价格化解债务风险 [4] - 价格法修正草案聚焦合理定价，明确不正当价格行为认定标准 [4] - 工信部加强行业治理，以标准提升倒逼落后产能退出 [5] - 多晶硅能耗标准提升有望成为去产能抓手 [6] 企业动态与战略 - 头部企业2025年上半年仍处于亏损状态，通威股份预计亏损49-52亿元 [7] - 多家企业实施降负荷生产策略，部分企业维持满负荷导致库存积压 [9] - 头部企业集中减产抵御风险，产能利用率未达100% [9] - 部分企业转向技术投入优化工艺，降低生产成本 [9] - 头部企业筹划产业并购重组，目标将产能从335万吨/年减至230万吨/年 [10] 行业破局路径 - 优先消化库存并实施低负荷以销定产是关键 [8] - 龙头企业停产销库存后严格执行以销定产可支撑保本运营 [9] - 多晶硅环节集中度高最具可调节性，有望率先摆脱困境带动全行业 [9] - 产能整合后开工率需维持在60%以内才能保持供需平衡 [10]