核心观点 - 公司报告2025年第二季度财务业绩并提供业务更新 重点产品RAP-219在癫痫和双相躁狂症领域取得临床进展 现金储备可支撑运营至2026年底 [1][2][5] 临床开发进展 - RAP-219治疗耐药性局灶性发作癫痫的2a期试验已完成患者招募 顶线结果预计2025年9月公布 [5][6][8] - 双相躁狂症2期试验已启动患者招募 顶线结果预计2027年上半年公布 [5][9] - 糖尿病周围神经性疼痛(DPNP)适应症的2a试验时间表将于2025年更新 2024年第四季度IND申请被FDA要求补充信息及方案修改 [10] - 已完成4项1期试验（单次递增剂量、两次多次递增剂量及PET试验） 累计100名健康志愿者暴露于RAP-219 [4][7] 财务数据 - 2025年第二季度净亏损2670万美元 较去年同期1810万美元扩大47.5% [14][24] - 研发费用2270万美元 同比增长44.6% 主要投入临床开发及管线推进 [14][24] - 行政管理费用680万美元 同比增长33.3% 源于业务扩张及上市公司合规需求 [14][24] - 期末现金及短期投资余额2.604亿美元 较上季度减少2500万美元 [5][14][22] - 每股基本及摊薄净亏损0.75美元 加权平均流通股数3544万股 [24] 技术平台与产品特性 - RAP-219为靶向TARPγ8的AMPA受体负向变构调节剂 通过海马体和新皮质特异性表达实现神经解剖学精准靶向 [15][17] - 1期数据显示良好耐受性：全部治疗期不良事件(TEAE)为1-2级 无严重不良事件 最常见TEAE为头痛(n=12)、口干(n=5)、脑雾(n=5)和疲劳(n=5) [13] - 2a期试验采用颅内脑电图(iEEG)评估长时发作(LEs)生物标志物 基线数据显示患者平均28天内发生51次长时发作 与电图发作一致性达92% [6] 企业活动 - 2025年6月举办首届投资者与分析师大会议 癫痫领域首席研究员Jacqueline A French博士参与炉边谈话 [11] - 公司通过投资者关系网站及LinkedIn披露重大非公开信息 [16]