两融余额总体情况 - A股两融余额于8月5日达到20002.59亿元，正式突破2万亿元大关，创近10年新高 [1] - 其中融资余额为19863.11亿元，融券余额为139.48亿元 [1] - 上一次两融余额突破2万亿元是在2015年牛市行情中 [1] 行业资金动向 - 7月至今融资买入额最高的申万一级行业是电子、计算机和生物医药 [1] - 同期融券卖出额居前的行业是电子、非银金融和医药生物，显示热门行业出现多空博弈 [1] 市场情绪与结构分析 - 两融余额的2万亿多数由融资贡献，代表短线市场多头情绪非常饱满 [1] - 当前两融余额占A股成交额比重较2015年占比较少，处于相对安全的区域 [1] 资金进场驱动因素 - 杠杆资金进场受政策托底、下半年降准降息预期下市场信心增强影响 [1] - 产业周期向上，AI、新能源等板块保持高景气也是驱动因素 [1] 市场展望与板块机会 - 8月后国内外大事将迎来密集交织期，宏大叙事是决定市场可能进一步走强的关键因素 [1] - 以券商为代表的非银金融有望波动突破 [1] 公司层面机会 - 东方财富、国金证券等互联网券商被指出弹性较大 [2]