美联储人事变动 - 特朗普将在本周末前决定美联储理事空缺提名人选 并将接替美联储主席鲍威尔的候选人范围缩小至四人 [2] - 主席候选人包括国家经济委员会主任凯文·哈塞特 美联储前理事凯文·沃什 另外两人未透露姓名但外界猜测包括现任美联储理事沃勒 [3] - 两位凯文均主张降低利率 预测市场认为两人各自有35%几率被任命为下一任美联储主席 [4] 候选人背景与立场 - 哈塞特为特朗普工作近十年 是少数赢得总统信任且长期保持良好关系的顾问 但需向市场证明担任美联储主席时能保持足够独立性 [4] - 沃什在2006-2011年担任美联储理事期间奉行鹰派利率政策 今年却主张降息 立场与特朗普一致 [5] - 哈塞特若被选中可能被视为对美元最糟糕的选择 因其与总统关系密切 而沃什 沃勒和鲍曼因有美联储任职经验会获得相对正面看法 [5] 理事席位变动 - 美联储理事阿德里安娜·库格勒将于8月8日正式离任 其原定任期至2026年1月 [6] - 特朗普将从四位候选人中挑选库格勒的继任者 可能利用该空缺挑选未来美联储主席 [6] - 库格勒辞职为特朗普提供立即安插支持降息官员的机会 但多一票支持不能确保降息 且可能影响选择下任主席的时间表 [7] 政策独立性挑战 - 白宫正对美联储施加史无前例的公开压力 特朗普频繁对鲍威尔进行人身攻击 称其太愤怒 太愚蠢 太政治化并要求辞职 [6] - 库格勒辞职给货币政策前景增添不确定性 新任命人选可能影响其他人观点 并被视为对美联储独立性的进一步威胁 [7] - 央行独立性是维护价格稳定的关键保障 美联储仍倾向于以审慎态度推进降息进程以维护政策独立性 [9] 经济数据与降息预期 - 7月非农就业岗位仅增加7.3万个 远低于市场预期的11万个 6月数据从逾20万个下调至仅1.4万个 [8] - 数据公布后9月议息会议降息25个基点成为市场普遍预期 因引发对经济前景的进一步担忧 [8] - 野村预计美联储到12月才会降息25个基点 工银国际则预计年内降息幅度总计50至75个基点 [8][9]