目标价与评级调整 - 摩根士丹利分析师将微软目标价从530美元上调至582美元 [1] - 维持对微软的“增持”评级 [1] 财务表现与利润率 - 微软2025财年结束时营业利润率达到45.6% [1] - 公司目前毛利率较2020财年水平高出100个基点 [1] - 营业利润率在2026财年预计将保持平稳 [1] 业务运营与效率提升 - 微软资本支出表现强劲 [1] - 云业务的收入贡献持续增加 [1] - 公司通过整合内部业务、延长基础设施使用寿命及优化低增长业务等方式提升利润率 [1] - 2025财年员工人数基本保持不变 [1] 增长前景与市场定价 - 生产力和业务流程以及云计算业务持续增长 [1] - 市场远未对微软进行充分定价 [1]