公司战略与资本运作 - 厦门航空计划深化体制改革 推动资本运作和优化公司治理 发展新质生产力[1] - 公司三方股东签署《关于共同支持厦门航空有限公司进一步深化改革的框架协议》 可能代表上市计划[2] - 国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》 明确提出从严监管分拆上市[2] 股权结构与股东关系 - 南方航空持有厦门航空55%股权 为第一大股东 厦航上市需南航支持[2] - 厦门航空2024年营收364.38亿元 净利润6.97亿元 为南航贡献盈利[3] - 南方航空2024年营收1742.24亿元(同比增长8.9%) 净亏损16.96亿元(同比大幅减亏)[3] 经营业绩表现 - 南方航空2025年第一季度营收434.07亿元(同比下降2.68%) 净亏损7.47亿元(同比下降198.81%)[4] - 厦门航空主业子公司2025年上半年均实现盈利 业绩突出[6] - 公司面临成本压力凸显 市场收益下滑 收入端和成本端两头承压[5] 行业环境挑战 - 航空业短期内内卷依然存在 叠加高铁分流导致收益下滑[5] - 民航中长期发展方式从规模增长向效率提升转变[5]