销量表现 - 比亚迪7月销量34 4万辆 按年基本持平 [1] - 1至7月累计销量249万辆 按年增长27% [1] - 海外累计销量52 4万辆 按年增长1 24倍 [1] - 方程豹7月销售1 4万辆 按年增长6 7倍 [1] - 腾势7月销售1 1万辆 按年增长10% [1] 海外市场布局 - 2024年引入多位海外车企高管 调整产品策略 [1] - 计划2025年底在欧洲建立500个销售点 目前约250个 [1] - 首5个月欧洲新能源乘用车市场份额4% 按年升2 8个百分点 [1] - 东南亚多国市占率达47% 按年升15个百分点 [1] - 南美主要市场市占率保持77%高位 [1] 产能扩张 - 2024年已投产泰国和乌兹别克斯坦工厂 [1] - 后续将覆盖南美和欧洲市场 深化本地化布局 [1] 市场预期 - 2025年海外销量有望超额完成年初目标 [1] - 中长期看好公司在海外市场的成长性 [1] - 维持A股目标价161 3元和H股目标价178港元 [1]