市场行情表现 - 创新药板块早盘下挫后拉升超1% [1] - 医疗创新ETF(516820 SH)下跌0 52% 成分股中华润三九领涨2 54% 片仔癀上涨1 43% 兴齐眼药上涨0 65% [1] - 成分股中百利天恒领跌3 39% 三生国健下跌3 26% 九典制药下跌2 66% [1] - 美股市场整体下挫 标普指数下跌1 6% 纳指下跌2 2% 道指下跌1 2% [1] 宏观经济背景 - 美国就业市场明显降温 7月新增非农就业7 4万 不及预期的10 4万 [1] - 5-6月非农就业数据累计下修25 8万至1 9万和1 4万 [1] - 市场对美联储年内降息预期升至60个基点 7月降息概率升温至九成 [1] 行业资金流向与估值 - 市场风格轮动 资金从高位板块向估值合理赛道迁移 底部核心资产逐步反弹 [2] - 医疗创新ETF覆盖CXO 器械 医疗消费 疫苗等超跌核心资产 [2] - 前十大成分股中多只估值处于历史20%分位以下 安全边际凸显 [2] 投资逻辑与展望 - 美国经济及就业数据弱化将强化并加速美联储降息节奏 利好全球流动性与科技股趋势 [2] - 医疗创新ETF为踏空医药上半场行情的投资者提供布局修复行情的工具 [2]