美股市场表现 - 美股上周四创出新高 主要受苹果 亚马逊 微软 META和谷歌超预期业绩推动 [1] - 标普500和纳斯达克100指数年内涨幅中60%和50%分别由英伟达 Meta和微软贡献 [1] - 科技巨头估值偏高 按2027年PE测算 苹果亚马逊超23倍 微软超28倍 [1] - 周五市场出现回调 因特朗普对69个贸易伙伴加征关税及非农数据低于预期 [1] A股市场动态 - 融资融券余额冲高至1.98万亿元 显示市场情绪亢奋 [2] - 资金从红利ETF流向钢铁煤炭板块 开始交易强复苏逻辑 [2] - 盘中跳水后强势拉回形成肌肉记忆 强化"回调即买点"预期 [2] - 小资金账户普遍亏损 1万元以下账户99.9%亏损 1-10万元账户97%亏损 [3] - 大资金账户表现优异 1000万元以上账户99.1%盈利 500-1000万元账户97%盈利 [3] 港股板块轮动 - 恒生指数和恒生科技指数出现回调 新消费板块走弱 [3] - 外卖平台开辟新战场 京东七鲜小厨与美团浣熊厨房进入供应链整合领域 [3] - 资金轮动至医药板块 石药集团大幅上涨 药明生物 百济神州 信达生物创年内新高 [3] - 稳定币概念股连续两周下跌 包括连连数字和国泰君安国际 [3] 投资方法论 - 投资分析核心维度包括标的选择 估值判断和时机把握 [5] - 弱周期行业可采用当期市盈率对比历史估值 强周期行业适用席勒市盈率平滑波动 [6] - 成长型公司适用PEG模型 约等于远期市盈率 [6] - 持仓配置应避免过度激进和小众品种 建议以龙头公司或指数为主 [8] - 投资时长比择时更重要 规避风险行为本身可能带来更大风险 [6]