核心观点 - iPhone 17系列新机因关税成本增加预计涨价4%至5% Pro款起售价将突破1000美元大关 可能抑制供应链需求 [1][2] 产品定价 - iPhone 17 Pro和Pro Max及Air三款机型各涨价50美元 基本款价格维持不变 [1] - Pro款起售价从999美元涨至1049美元 为2019年iPhone 11 Pro以来首次突破1000美元 [1] - 涨价幅度介于4%至5%之间 [1] 成本结构 - 苹果上季度关税支出达8亿美元 本季可能升至11亿美元 [2] - 印度销美关税维持25% 印度产能无法满足新机备货需求仍需大陆工厂支援 [2] - 大陆销往美国面临20%芬太尼基础关税费用 [1] - 智能手机零组件价格呈上涨趋势 [2] 生产布局 - 上半年将销往美国市场的iPhone从中国大陆转移至印度生产产生大笔额外费用 [1] - 印度产能未能全部满足美国市场需求 部分iPhone仍从大陆出口 [1] 消费需求 - 美国消费者因担心涨价在上半年提前购机 推动苹果上季度业绩增长 [2] - 涨价可能打击消费需求 抑制供应链下半年业务动能 [1][2] 供应链影响 - 涨价及提前换机因素可能不利大立光 玉晶光 台积电 鸿海 和硕等供应商 [1][2] - 苹果可能要求供应商吸收部分新增关税成本 [2]