公司动态 - 万华化学股东Prime Partner International Limited计划减持不超过总股本0.54%的股份，持股比例将从5.53%降至4.99% [2] - 该股东为万华化学早期投资者，持有公司资产约十八年 [2] - 公司子公司匈牙利宝思德化学公司MDI(40万吨/年)、TDI(25万吨/年)等装置将于2025年7月23日开始检修30天左右 [3] - 公司已恢复对美国乙烷的进口，相关乙烯多元化装置技改逐步重新落实 [7] - 公司持续布局POE、高能量密度磷酸铁锂、PVDF等产能，并加大高端化工材料研发力度 [7] 产品价格变动 - TDI现货价格从5月初10733元/吨涨至7月31日16400元/吨，涨幅52.80% [3] - 7月14日当周TDI价格涨幅达14.78% [3] - 欧洲TDI价格从1900欧元/吨上涨至2500欧元/吨 [3] - 公司股价自最低52元/股最高涨至66元/股，涨幅接近20% [4] 行业供需 - 全球TDI产能约358万吨，国内185万吨 [5] - 全球TDI需求量预计217万吨，中国91万吨 [5] - 2025年全球TDI装置开工率预计下降至61% [5] - 万华化学TDI产能144万吨/年，占全球近四成 [6] - 科思创德国工厂30万吨TDI产能停产，占欧洲总产能55% [2] 公司竞争力 - 万华化学2025年MDI产能将达380万吨，2026年提升至450万吨 [8] - 公司2024年净利润130亿元，科思创同期净亏损2.66亿欧元 [8] - 公司打破巴斯夫在国内柠檬醛中间品产能垄断局面 [7] - 公司当前估值约1900亿元，相比科思创1000亿元估值更具优势 [8] 市场表现 - 公司股价年内仍跌13.48%，跑输上证指数 [6] - 股价较3月末66.33元/股低8.3% [7] - 市场对公司反转预期高于股东减持负面影响 [2]