美的集团回购计划执行情况 - 7月31日完成一笔近3亿元A股回购 [1] - 15-30亿元回购方案累计回购2056.46万股(占总股本0.268%)，支付金额15.10亿元，用于股权激励/员工持股计划 [2] - 50-100亿元回购方案累计回购2954.39万股(占总股本0.385%)，支付金额21.27亿元，70%以上用于注销减资 [2] - 两项方案回购价格上限均为100元/股，实施期限12个月 [2] - 2024年累计回购5000万股，金额超36亿元，占A股上半年总回购金额750亿元的5% [3] - 自2013年整体上市后累计回购金额达308亿元 [3] 政策响应与市场影响 - 50-100亿元回购方案资金部分来源于股票回购增持再贷款政策专项贷款 [5] - 百亿级回购公告带动家电板块走强，引发多家上市公司跟进回购计划 [7] - 回购动作系统性响应"资本市场高质量发展"政策导向 [7] 双轨回购战略设计 - 15-30亿元方案绑定核心团队利益，7月14日启动第八期股票期权激励计划涉及1255名对象(含475名研发人员) [10] - 50-100亿元方案通过注销股份直接增厚EPS和ROE，符合新"国九条"鼓励注销式回购的监管导向 [10] - 双轨策略使回购成为公司治理与长期战略的有机组成部分 [11] 财务基本面支撑 - 2024年营业总收入4091亿元(+9.5%)，归母净利润385亿元(+14.3%)，经营现金流605亿元创历史新高 [12] - 2024Q1总收入1284亿元(+20.6%)，净利润124亿元(+38.0%)，净利率9.97%(+1.45pct) [12] - 实施每10股派现35元(含税)的分红政策，总额267亿元 [12] - 推出2025-2027三年股东回报计划，承诺每年两次现金分红 [15] 股东价值创造机制 - 若2024年回购全部注销，股息率将超5% [15] - 回购注销通过减少流通股本增强市场信心，优于分红除权效应 [11] - 回购与分红形成战略协同，产生股东价值乘数效应 [15]