核心观点 - 瑞银维持香港电讯"买入"评级 目标价上调至13.4港元 [1] 财务表现 - 上半年EBITDA按年升3%至64亿港元 符合市场预期 [1] - 净利润低于市场预期 主要因利息费用较预期高 [1] - 较低HIBOR的利好因素尚未在上半年完全反映 [1] 业务预测 - 因企业收入增长 上调2025至27年固网业务(TSS)收入预测2至3% [1] - 带动期内整体收入预测调升1%至2% [1] 评级与估值 - 目标价由13港元上调约3%至13.4港元 [1] - 维持"买入"评级 [1]