核心财务表现 - 第二季度营业利润暴跌29%至38.3亿欧元，低于市场预期的38.9亿欧元[1] - 第二季度营收808亿欧元同比下降3%，低于市场预期的821.9亿欧元[1] - 税后收益同比大幅下滑36.3%至22.9亿欧元[1] - 上半年总营收1584亿欧元同比微跌0.3%，营业利润大幅下跌33%至67亿欧元[1] - 税后利润跌幅达38.36%至44.77亿欧元[1] - 汽车部门经营现金流同比骤降36.5%[1] 市场表现分化 - 上半年全球交付量440.5万辆同比增长1.3%[2] - 欧洲市场增长3.3%，南美市场暴涨21.1%[2] - 第二季度欧洲电动车交付量大幅增长73%[2] - 北美地区销量下滑16%，亚太市场下降1.2%[2] - 中国作为最大单一市场上半年销量131.32万辆同比下滑2.3%[2] 业绩预期调整 - 销售回报率预期从5.5%-6.5%降至4.0%-5.0%[1] - 销售增长预期从5%下调至与去年持平[1] - 全年自由现金流预期从20亿-50亿欧元下调至10亿-30亿欧元[4] - 业绩预期分两种情景：美国维持27.5%关税处于下限，税率降至10%可达上限[1] 业绩下滑原因 - 美国关税政策造成上半年13亿欧元直接损失[4] - 重组成本飙升，计划裁员超过3.5万人[4] - 奥迪及软件部门Cariad重组产生7亿欧元拨备[4] - 纯电动车销量46.5万辆激增46.7%，但低利润车型拖累整体盈利能力[4] 电动化转型进展 - 纯电动车销量占比首次突破10%[4] - 向固态电池企业Quantum Scape投资1.31亿美元[4] - 持有Quantum Scape约17%股份价值4.59亿美元[5] - 规划年产能40GWh固态电池，未来可扩展至80GWh[5] - 固态电池能量密度达305瓦时/千克，续航里程可达640-800公里[5] - 在德国、西班牙和加拿大规划建设6座电池工厂，2030年总产能达240GWh[5] 同业表现 - Stellantis上半年净营收同比下降12.6%至743亿欧元，面临23亿欧元亏损[2] - Stellantis北美市场出货量预计第二季度同比下降25%[2] - 沃尔沃第二季度营业利润大幅下降，毛利率从18.2%降至13.5%[3]