文章核心观点 - 银行业反内卷行动正从中央政策部署向区域和行业纵深推进 旨在优化市场竞争秩序并治理企业无序竞争 [1] - 银行业内卷的核心原因是有效信贷需求下降 导致银行在优质客户领域进行低利率竞争 影响货币政策执行效果 [3][4] - 反内卷行动已从对公业务扩展至零售业务 通过行业自律公约等方式试图维持银行合理利润并降低供给压力 [5] - 行业自律的落地和监督效果存在不确定性 需要监管部门的强力监督检查才能形成长效机制 [6][7] - 反内卷对不同规模银行影响各异 国有大行和股份制银行承受力较强 而中小银行面临更大盈利模式转型压力 [10] - 反内卷也为中小银行带来模式转型和机构整合的机会 可能通过重组、专注细分领域或探索新业态寻求出路 [11] 银行业内卷的成因 - 有效信贷需求不足是核心原因 消费信贷与社会销售总额比值明显下降 消费贷款利率同步下调 [4] - 经济调整挤压传统地产业务 机构业务风险敞口加大 同时同业及非银机构竞争加剧 [2] - 银行风险偏好下移 纷纷竞争优质客户 导致对其信贷利率大幅低于正常水平 [4] - 银行业降薪影响一线员工收入 在一定程度上推动追求业务的内卷程度 [2] - 银行存贷息差的盈利模式是内在动机 规模经济下大行可通过规模投放实现低息差盈利 但中小银行则困难 [10] 反内卷行动的进展与表现 - 广东率先打响银行保险全面反内卷自律第一枪 部分地区银行业协会开始跟进 [1] - 工商银行成为首家将反内卷列入下半年工作重点的国有大行 要求带头整治"内卷式"竞争 [1] - 反内卷在对公业务领域已开始 如自律机制提出取消手工补息 近期重点转向差异更大的零售业务领域 [5] - 监管曾将个人消费贷款最低价定为3% 被视为反内卷举措并取得较好效果 [8] - 内卷典型表现包括以显著低于保本点的利率发放房贷 以及在考核时点"高息买存款"等行为 [10] 内卷对行业及政策的影响 - 导致存款利率"降不动" 贷款利率"下行快" 影响货币政策执行效果 [4] - 2019年至2024年期间 1年期LPR累计下降0.9个百分点 而银行贷款平均利率降幅达1.9个百分点 定期存款平均利率降幅仅为0.5个百分点 [4] - 过度竞争挤压企业利润 造成资源浪费 不利于吸引人才和提升产品开发、服务水平 [9] - 中小银行机构的重组和退出客观上减轻了银行供给侧的压力 [5] 对反内卷效果的展望与建议 - 地方行业协会自律和地方监管部门推动的效力可能较弱 需与国家宏观政策结合推动力才更强 [7] - 自律公约主要靠机构自律 有变通空间 监督执行存在难度 需要监管部门加强监督检查 [7] - 央行下一步将引导银行通过市场化方式保持合理的资产收益和负债成本 避免净息差掣肘 [10] - 反内卷给中小银行带来转型机会 如经由地方政府主导重组壮大 专注垂直领域或探索新型业态 [11]