行业整体表现 - 2025年上半年国内储能系统出货量达到110GWh 接近2024年全年水平 [1] - 2025年上半年储能电池出货量265GWh 同比增长128% [1] - 全球2025-2027年储能新增装机容量预计为221/191/190GWh 同比变动+18%/-13%/-1% [4] 分区域市场需求 - 国内2025年上半年储能招标126.3GWh 同比增长101% 中标189.8GWh 同比增长182% [2] - 美国2025年上半年表前储能装机5.65GW 同比增长30% [2] - 德国2025年上半年表前储能新增装机0.58GWh 同比增长130% [2] - 中东/澳洲/东亚三地2025年上半年储能订单分别达到35/33/24GWh 三区域订单产值约600-700亿元 [3] 新兴市场前景 - 新兴市场2025-2027年储能新增装机预计40.5/44.8/50GWh 同比增长293%/10.6%/11.6% [4] - 新兴市场2025-2027年储能产值预计420/475.6/537亿元 同比增长147%/13%/13% [4] - 中东、东南亚、南非、印度、拉美等地区因电力紧缺和政策扶持推动储能需求增长 [3] 政策与法案影响 - 美国"大而美"法案通过推动短期储能需求走强 [2] - 2026年后美国储能装机需求可能因法案影响出现下滑 [3] - 欧洲各国政府重视能源安全和高比例可再生能源并网推动表前储能快速增长 [5] 产业链重点公司 - 建议关注阳光电源(300274.SZ)、宁德时代(300750.SZ)、亿纬锂能(300014.SZ) [5] - 建议关注德业股份(605117.SH)、禾望电气(603063.SH)、盛弘股份(300693.SZ) [5]