公司业务拓展 - 公司通过电商和专卖店渠道推出红枣口味、毛尖绿茶口味、茉莉花茶口味及樱花蜜桃口味中式精酿啤酒产品 属于"报喜"系列 酒精度≥4.5%vol 原麦汁浓度12°P 售价28.1元/1L 于2025年5月下旬上市 [1] - 公司近年频繁跨界新赛道 包括入局新茶饮、量贩零食及精酿啤酒业务 [1] - 公司2024年12月出资7亿元投资量贩零食品牌鸣鸣很忙 获得6.64%股份 鸣鸣很忙成为公司第一大客户 贡献销售额0.94亿元 占年度销售额5.62% [4] - 公司2021年以自有资金3000万元购入深圳龙珠股权投资基金0.5983%份额 间接投资蜜雪冰城 2024年双11期间合作推出红枣雪顶奶茶 创下单月销售800万杯纪录 [4] 财务表现 - 公司2016年收购百草味母公司后业绩增长 营业收入从2016年20.72亿元增长至2019年59.61亿元 净利润逐步增长 [2] - 2020年出售百草味后连续多年亏损 2022年亏损1.89亿元 2023年亏损0.52亿元 2024年亏损0.72亿元 [2] - 2025年上半年归母净利润预亏1500-2500万元 亏损幅度同比缩减31.01%-58.6% [2] - 健康锁鲜类业务2024年营收0.69亿元 同比下降20.31% [3] - 红枣制品板块营收持续波动 2022年营收9.55亿元同比下降2.98% 2023年营收13.11亿元同比增长48.62% 2024年营收12.22亿元同比下降6.83% [3] 产品战略 - 公司聚焦"红枣+"方向推出清菲菲、燕菲菲、想你好等系列产品拓展健康锁鲜类业务 [2] - 2023年推出"红小派"枣仁派 上市首年销售额接近3亿元 被认定为大单品 [2] - 精酿啤酒产品结合自身红枣产业优势及市场茶啤风向进行口味适配 [5] - 红小派被视为传统品类零食化的有效尝试 但单一爆款难以扭转品类老化、消费场景萎缩等结构性挑战 [3] 行业竞争 - 精酿啤酒赛道热度提升 老牌酒厂、新生品牌、零售商等纷纷入局 [4] - 零食企业三只松鼠2024年5月推出"孙猴王"精酿啤酒 包含毛尖茶啤、茉莉茶啤、龙井茶啤等产品 [4] - 精酿啤酒火爆主要由于悦己消费趋势与女性消费者增多 [5] - 公司精酿产品主要通过旗舰店线上销售 与精酿啤酒依赖的即时零售、酒馆渠道存在消费场景错配 [5] 战略评估 - 跨界布局反映公司急于寻找新增长极的焦虑心态 [5] - 量贩零食、现制茶饮、精酿啤酒等赛道仍具增长潜力 提前卡位具备合理性 [6] - 跨界布局存在战略一致性风险 若缺乏清晰生态整合逻辑可能陷入多元化陷阱 [6]