业绩表现 - 公司2023年至今2-3年业绩持续强势并多次超预期 [1] - 预计2025-2026年实现归母净利润130亿元和140亿元 [1] 估值修复 - 公司估值修复逻辑逐步明朗 弹性或远高于业绩增长 [1] - 2025年下半年至2026年将步入估值修复窗口期 [1] - 当前估值对应PE为12倍和11倍 安全边际足够 [1] 贸易壁垒影响 - 美国大储政策存在不确定性但终将找到稳定出美方式 [1] - 对等关税和大美丽法案已靴子落地 [1] - 2026年正式执行外国禁止实体 预计半年缓冲期后2026年下半年出美方案将明确 [1] 业务发展 - 凭借优异产品力和工商业光伏逆变器渠道地位受益于工商储市场爆发 [1] - 美国量利预期将更清晰 估值压制减轻 [1]