股价表现 - Meta股价从三年前89美元低点上涨至718美元 涨幅超过700% [1][3] - 股价低点反映市场对公司元宇宙战略的悲观情绪 此前近十年未触及该水平 [1][2] 战略转型 - 2021-2022年运营费用激增 主要因Reality Labs部门激进投资 包括可穿戴眼镜和VR头显升级 [6] - 2023年启动"效率年"计划 大幅削减成本 并将节省资金重新配置至人工智能领域 [7] - 公司保持支出纪律 AI基础设施投资相比元宇宙项目具有更高利润率潜力 [8] 财务表现 - 人均运营现金流持续上升 显示AI投资提升员工生产力和运营效率 [9] - Reality Labs作为非盈利部门 对高利润率广告业务形成现金消耗 [6] 增长前景 - 华尔街预期未来几年收入加速增长和利润率扩张 主要受AI驱动增长推动 [11] - 公司投资Scale AI并创建Meta超智能实验室(MSL) 潜在增值效应尚未完全体现在预测中 [13] - AI战略转型使公司成为长期投资者的 compelling 买入持有机会 [13]