公司业绩概览 - 2025财年第四季度销售额增长2.8%至211亿美元，全年销售额增长3.2%至814亿美元 [5][7][33] - 第四季度调整后每股收益增长6.5%至1.48美元，全年调整后每股收益增长3.5%至4.46美元 [6][7][33] - 公司预计2026财年销售额增长约3%-5%至840亿-850亿美元，调整后每股收益增长约1%-3%至4.50-4.60美元 [2] 盈利能力分析 - 第四季度毛利率提升19个基点至18.9%，主要得益于产品成本通胀的有效管理 [8][33] - 全年毛利率下降13个基点至18.4%，产品成本通胀率为2.5% [19][33] - 第四季度国际餐饮服务业务毛利率大幅提升80个基点至21.6%，显示有效的利润率管理 [16][33] 各业务部门表现 - 美国餐饮服务业务第四季度销售额增长2.4%至148亿美元，但总案例量下降0.3% [11][33] - 国际餐饮服务业务表现强劲，第四季度销售额增长3.6%至39亿美元，调整后营业利润增长20.1% [15][18] - 排除墨西哥合资企业和汇率影响后，国际业务第四季度销售额增长8.3% [15] 现金流与资本回报 - 2025财年经营活动现金流为25亿美元，自由现金流为18亿美元 [7][30] - 公司通过13亿美元股票回购和10亿美元股息向股东返还共计23亿美元资本 [7][30] - 计划2026财年继续通过约10亿美元股息和约10亿美元股票回购回报股东 [2] 财务状况与展望 - 截至季度末公司现金余额为11亿美元，总流动性为38亿美元 [29] - 净债务与调整后EBITDA比率为2.9倍，显示稳健的资产负债表 [30][87] - 管理层对2026财年盈利增长持乐观态度，预计调整后每股收益增长5%-7%（排除激励薪酬影响） [2]