预测市场历史发展 - 非正式预测市场可追溯至一千年前 涉及军事战争、王位继承等事件的押注 [1] - 16世纪意大利出现正式预测市场 1591年教皇颁布首部针对预测市场的禁令 [1] - 18世纪英国咖啡馆成为预测市场中心 乔纳森咖啡馆交易政治事件信息并刊登赔率 [1] - 查尔斯·詹姆斯·福克斯是首位有记录的"巨鲸" 1771年起投入大量资金押注政治事件最终破产 [2] - 19世纪美国预测市场以纽约台球厅为中心 1876年选举出现大规模规则争议 [3] - 1936年盖洛普民意调查取代博彩赔率成为主流指标 二战后纽约博彩市场成为禁忌 [3] 现代预测市场格局 - 英国必发(Betfair)拥有全球最大点对点博彩市场 交易量主要来自体育赛事 [5] - 爱荷华电子市场(IEM)1988年推出 采用0-100定价模式 单用户头寸限制500美元 [6] - Intrade/Tradesports 2002年上线 获保罗·都铎·琼斯等投资 2012年因违规被美国政府关闭 [7][8] - Cantor Exchange 2010年推出电影票房期货 两个月后被国会禁止 [9] - PredictIt 2014年上线 2022年因监管问题被撤销"不采取行动"函 [9][10] 当前行业竞争态势 - 2025年行业由Kalshi和Polymarket主导 两者用户群互不重叠导致价格差异 [12][13] - Kalshi 2020年获CFTC批准 2024年赢得诉讼获准上线选举合约 现被多州起诉 [12][14] - Polymarket基于加密货币运营 2022年支付罚款并禁止美国用户 使用USDC计价 [13] - 2024年大选期间两家公司交易量激增 法国巨鲸押注数千万美元推高特朗普胜率 [13][14] 行业挑战与前景 - 监管问题是最大障碍 Kalshi挑战体育投注法律 Polymarket创始人遭司法部调查 [14] - 规则争议阻碍新用户增长 需专业知识应对复杂监管环境 [15] - 预测市场能整合分散信息 突破党派偏见揭示真实民意 [16]