每经编辑｜彭水萍 这是对算力产业链的简单示意图，流程上，英伟达先设计GPU，接着委托台积电做制造和封装测试，然后交给下游的ODM厂商做成一个基板，在这个基 础上进一步把它组装成服务器，再把服务器转交给下游的云厂商，这些云厂商可能在进行组网的时候也需要购买交换机。 在这个产业链中，设计主要是由英伟达自己完成的，制造由中国台湾的台积电完成。其中用到的PCB包括A股的几家PCB龙头公司以及台股的PCB龙头公 司，服务器ODM主要是由工业互联、广达电脑、伟创、英业达等公司进行组装，到客户端下游的云厂商，主要是北美几家较大的云厂商，包括亚马逊、 谷歌、微软、META等。在英伟达的产业链上，IC设计、IC制造等方面A股公司的参与程度是比较低的，而在以下环节占有较高的份额，自然这些环节也 就跟英伟达本身的景气度高度强相关。 第一个是PCB，因为A股很多公司比较有竞争力，他们在AI还没有兴起之前就有比较大的优势。另一个是光模块，光模块属于英伟达AI需求起来以后形成 的针对性成长领域。第三个是服务器ODM，也就是组装AI服务器，它的利润可能也会比组装传统的通用服务器更高一点。这里面我们重点聊一下光模块 的机会。 光模块：用于大 ...