行业现状与挑战 - 2025年上半年光伏行业面临严峻形势，制造端多晶硅、硅片产量负增长，电池片、组件产量增速低于15%，各环节主流型号价格较2020年峰值下降66.4%-89.6% [1][2] - 应用端国内光伏新增装机212.21GW（同比+107%），但出口额同比下降26%，硅片、电池片、组件出口量分别同比-7.5%、+74.4%、-2.82% [2] - 31家A股光伏主产业链企业一季度净亏损125.8亿元（亏损同比+274.3%），2024年以来超40家企业公告退市、破产或兼并重组 [2] 政策与监管动态 - 工信部推动落后产能有序退出，强化规范条件引导，定期公告合规企业名单，国家能源局呼吁行业解决非理性竞争、低价中标问题 [1][3] - 中央层面明确治理低价无序竞争，推动落后产能退出，政策组合拳引导行业高质量发展 [2][3] - 多晶硅材料制备技术国家工程实验室建议制定2060年产业规划，避免盲目投资，加强科技创新与知识产权保护 [3] 产业链价格与成本 - 多晶硅成交价上涨带动硅片/电池片报价提升，产业链中上游实现有效价格传导，预计组件含税价将向0.81元/W的全成本中枢移动 [4] - 当前TOPCon双玻组件售价0.62-0.72元/W，大宗交付价0.64-0.70元/W仍处低位 [4] 装机预测调整 - 全球光伏新增装机预测从531-583GW上调至570-630GW，增速放缓因巴西、美国、德国等传统市场下滑，新兴市场支撑有限 [6] - 中国新增装机预测从215-255GW上调至270-300GW，风光大基地并网扎实、市场化交易省份需求稳定是主因 [6] 出口市场变化 - 2025年1-6月组件出口额同比增长国家达115个，其中51国增速超100%（2024年为33国），增长主要来自小规模新兴市场 [7] - 需警惕美国本土组件产能已满足需求，印度组件名义产能超100GW，中东/非洲正构建20GW以上全产业链 [7] 绿电直连政策影响 - 绿电直连政策突破增量配电限制，降低用电成本，拓展高耗能行业、数据中心等应用场景，要求配置储能提升调节能力 [8][9] - 政策推动零碳园区、微电网与虚拟电厂建设，组件/风电厂商或联合储能企业提供一站式服务 [9]