上市进程 - 公司近期第二次向港交所递交上市申请，此前2023年6月完成A股上市辅导后转战港股，今年1月首次递表失效[1][2] - 公司自2016年启动上市计划，曾在新三板挂牌并于2017年摘牌，后将空调业务整合至宁波奥克斯电气筹备A股上市[6] 业务概况 - 主营家用和中央空调业务，拥有奥克斯AUX、华蒜和AUFIT奥菲特三大品牌，2024年以7.1%市场份额位列全球第五大空调提供商[3] - 2022-2024年营收分别为195.28亿元、248.32亿元、297.59亿元，经调整净利分别为14.49亿元、25.11亿元、29.35亿元[5] - 家用空调收入占比持续超87%，2025年一季度低端挂机占比达75.7%，产品结构单一化问题突出[9][10] 财务表现 - 毛利率稳定在21%左右，显著低于格力(34.91%)和美的(29.97%)[8] - 2024年净利润增速降至17%，较2023年73.3%的增速大幅放缓[9] - 资产负债率长期超78%，2025年一季度流动负债达207.75亿元，现金储备仅28.96亿元[14][15] 市场策略 - 凭借低价策略崛起，2001-2004年销量从90万台增至325万台，2023年2500元以下市场占有率达22.1%[7] - 家用空调平均售价从2022年1698元降至2024年1517元，持续强化性价比定位[7] - 线上市场份额从2018年28.57%第一跌至2025年5.02%第六，线下份额跌出前十[9] 海外业务 - 海外收入占比从2022年42.9%升至2025年一季度57.1%，覆盖150多个国家和地区[11] - ODM业务占海外收入超80%，2025年一季度ODM收入占比达48.5%，削弱品牌溢价能力[12] - 在泰国建立生产基地，日本设研发中心，但未披露具体ODM客户名单[11][13] 研发与纠纷 - 2022-2024年研发费用占比仅2%-2.4%，累计不足20亿元，低于格力(3.3%-3.49%)和美的(3.92%-3.99%)[17][18] - 核心技术依赖松下压缩机，与格力电器专利纠纷持续10年，累计赔偿超4230万元[20][21] 公司治理 - 郑坚江家族通过奥克斯控股持股96.36%，上市前突击分红37.94亿元占三年净利润55%，其中家族分得36.52亿元[15][16] - 呈现典型家族企业特征，郑坚江任董事会主席，胞弟郑江和内兄何锡万担任非执行董事[16]