美日关税协议影响 - 美国与日本达成贸易协议 对日关税税率为15% 日本将向美国投资5500亿美元 美国获得其中90%利润 [1] - 日本将开放汽车 卡车 大米及部分农产品市场 [1] - 协议显著缓解日本制造业关税压力 提升明年春季工资谈判实现4.5%以上涨幅的可能性 [1] 日本GDP增长预测调整 - 巴克莱将2025财年GDP增长预测上调0.3个百分点至0.8% [1] - 此前因24%互惠关税将增长预测下调0.7个百分点至0.5% [2] - 新协议下美国对日关税降至约15% 日本向美国商品开放市场意味着进口增加 [2] 日本央行政策预期变化 - 巴克莱将日本央行加息预期从明年1月提前至今年10月 [1][3] - 加息条件包括关税大幅回调 日元贬值压力重现 通胀压力超出央行预期 [3] - 日本央行副总裁内田真一表示协议减少经济不确定性 提高实现2%通胀目标可能性 [3] 制造业工资与劳动力市场 - 关税协议缓解制造业压力 劳动收入占比上升放缓 增加积极工资上涨可能性 [4][7] - 非制造业占就业75% 基本不受关税影响且面临更严重劳动力短缺 具备强烈加薪意愿 [7] - 巴克莱认为明年春季工资涨幅可能达4.5%或以上 [7]