基金经理徐彦二季度业绩与规模 - 在管基金总规模达193.67亿元，较一季度末增长20.46亿元 [1] - 代表产品大成竞争优势A年内上涨12.18%，近一年和近两年涨幅分别为28.73%和23.84%，显著超越业绩比较基准的7.04%、12.89%和14.31% [2] - 二季度该产品录得2.74%涨幅 [2] 投资组合结构调整 - 普洛药业、美团-W、圆通速递新晋前十大重仓，阿里巴巴-W和华域汽车退出核心持仓 [4] - 华勤技术、广深铁路、长和获增持，增持幅度分别为5.28%、11.82%和9.98% [5] - 康弘药业、中国移动、睿创微纳遭遇减持，减持幅度分别为4.35%、3.69%和3.00% [5] - 前十大重仓股占股票市值比58.36%，占基金净值比33.94% [5] 投资策略与市场观点 - 操作环境与2020年迥异，企业价值被显著低估的股票数量减少 [6][8] - 管理规模扩张导致操作难度增加，需平衡短期净值波动压力与长期风控 [8] - 强调关注企业内在价值而非短期资金流向，以牛顿重力场比喻投资中不易察觉但决定方向的根本力量 [8] - 二季度基金收益率不高且跑输同行，判断股价波动并非其强项 [6][8]